Japonia ridică dobânda la cel mai înalt nivel din ultimele trei decenii
Banca Japoniei (BOJ) a majorat dobânda de politică monetară la 1,25%, cel mai ridicat nivel din ultimii 31 de ani. Decizia marchează continuarea procesului de normalizare a politicii monetare japoneze, după decenii în care economia țării a funcționat cu dobânzi foarte scăzute.
Consiliul de politică monetară al BOJ a decis vineri, cu șapte voturi pentru și două împotrivă, creșterea ratei de la 1% la 1,25%. Membrii Toichiro Asada și Ayano Sato au votat împotriva majorării.
Decizia vine pe fondul presiunilor inflaționiste și al evoluțiilor de pe piața valutară. Banca Japoniei urmărește în continuare atingerea și menținerea unei inflații de aproximativ 2%, în condițiile în care costurile energiei și deprecierea yenului pot alimenta în continuare prețurile.
Yenul a pierdut teren după majorarea dobânzii
În mod aparent paradoxal, moneda japoneză s-a depreciat după anunțul BOJ. Yenul a pierdut aproximativ 0,5% față de dolar, ajungând în zona de 156,75 yeni pentru un dolar. Piețele au interpretat decizia drept o majorare deja anticipată, iar mesajul privind pașii următori ai politicii monetare a rămas prudent.
Evoluția trebuie privită și în contextul intervenției autorităților japoneze pe piața valutară. În iulie, yenul ajunsese în apropierea pragului de 164 de unități pentru un dolar, cel mai scăzut nivel din aproximativ patru decenii, înainte ca Japonia și Statele Unite să intervină pentru stabilizarea monedei.
Inflația rămâne principalul argument pentru BOJ
Datele publicate înaintea ședinței de politică monetară au arătat că inflația de bază din Japonia a încetinit ușor în august, la 1,7% de la 1,8% în iulie. Un indicator care exclude atât alimentele proaspete, cât și energia a crescut cu 1,9%.
În același timp, presiunile provenite din prețurile energiei, importuri și deprecierea yenului mențin riscul unei accelerări a inflației. Reuters notează că BOJ este atentă inclusiv la efectele conflictelor din Orientul Mijlociu asupra costurilor energiei și la dinamica investițiilor în sectorul inteligenței artificiale.
De ce este importantă decizia pentru economia mondială
Japonia a fost, timp de decenii, una dintre principalele surse de finanțare ieftină pentru investitorii internaționali. Dobânzile reduse au favorizat operațiunile de tip „carry trade”, prin care investitorii se împrumută în yeni și direcționează capitalul către active denominate în monede cu randamente mai ridicate.
Creșterea dobânzilor japoneze poate modifica această ecuație. Dacă diferențialul de dobândă dintre Japonia și alte economii se reduce, unele poziții financiare finanțate în yeni pot deveni mai puțin atractive. Reuters a relatat deja despre repoziționări ale investitorilor și despre volatilitatea crescută a tranzacțiilor de tip carry trade.
Efectele nu sunt limitate la Japonia. Mișcările importante ale yenului și ale fluxurilor internaționale de capital pot influența piețele de obligațiuni, acțiuni și valute din Statele Unite și Europa.
Ce poate însemna pentru România
Pentru România, impactul este în primul rând indirect. O schimbare a fluxurilor internaționale de capital poate influența apetitul investitorilor pentru activele considerate mai riscante, inclusiv cele din piețele emergente.
În plus, evoluțiile marilor valute și ale randamentelor obligațiunilor internaționale pot avea efecte asupra condițiilor de finanțare din Europa. Nu există însă un efect automat sau direct asupra dobânzilor din România în urma deciziei BOJ.
În acest moment, atenția investitorilor se mută către următoarele declarații ale guvernatorului Kazuo Ueda și către eventualele indicii privind calendarul viitoarelor majorări de dobândă. Reuters notează că piețele anticipează posibilitatea unor noi creșteri, dar ritmul exact al normalizării monetare rămâne incert.
Decizia de la Tokyo confirmă astfel continuarea retragerii Japoniei din politica monetară ultra-relaxată, însă amploarea și viteza următoarelor măsuri vor depinde de evoluția inflației, a yenului, a economiei interne și a prețurilor la energie.
Surse
Warning: Attempt to read property "ID" on bool in /home/fluxinfo/monitorulzileimaramures.ro/wp-content/themes/jannah/framework/functions/post-actions.php on line 114
